غينيا الاستوائية: اقتصاد نفطي في تراجع ونظامها المالي

لماذا تراجع الناتج المحلي بنسبة 6.4%؟

يقدّر التقدير الذي نشره صندوق النقد الدولي في فبراير 2026 انكماش الناتج المحلي الإجمالي لغينيا الاستوائية بنحو 6.4% في عام 2025. والسبب الرئيسي هو الانخفاض الحاد في إنتاج المحروقات، الذي يمثل ركيزة الصادرات وإيرادات الدولة في مالابو.

النفط: من 29.1 إلى 25.1 مليون برميل

قدّر صندوق النقد الدولي إنتاج النفط الخام والمكثفات بنحو 28.6 مليون برميل في 2023 و29.1 مليون في 2024. ثم توقع 26.8 مليوناً في 2025، و25.1 مليوناً في 2026، و22.2 مليوناً في 2030، أي تراجعاً بنسبة 2.3% سنوياً.

برنامج مرجعي بلا تمويل

اعتُمد البرنامج المرجعي لصندوق النقد الدولي (SMP) في يونيو 2024 لمدة اثني عشر شهراً، وهو لا يتضمن أي صرف للأموال. وأُقرت مراجعتاه الأولى والثانية وتمديده في 25 يونيو 2025، ثم المراجعة الثالثة في 16 ديسمبر 2025.

الشفافية النفطية، شرط للحصول على قرض من الصندوق

للوصول إلى تمويل من صندوق النقد الدولي ضمن الشرائح الائتمانية العليا، يتعين على مالابو خصوصاً نشر تقرير عن الشفافية في قطاع المحروقات. ويضع هذا الشرط إدارة الإيرادات النفطية في صميم العلاقة مع الصندوق.

الدين العام: 39.2% من الناتج في نهاية 2025

ارتفع الدين العام في غينيا الاستوائية من نحو 36.4% من الناتج المحلي الإجمالي في 2024 إلى قرابة 39.2% في نهاية 2025، بحسب صندوق النقد الدولي. وتسعى السلطات إلى إبقائه دون 50%، وقد عُدّت موازنة 2026 متوافقة مع البرنامج.

تضخم مضبوط دون السقف المشترك

بعد ذروة بلغت 3.5% في مارس 2023، عاد التضخم في غينيا الاستوائية إلى 2.6% في أكتوبر 2025. وبذلك يظل دون العتبة المشتركة البالغة 3% المحددة للبلدان التي تستخدم الفرنك الأفريقي لوسط أفريقيا.

احتياطيات الصرف: مالابو تُثقل الوعاء المشترك

يلاحظ الصندوق أن مساهمة غينيا الاستوائية في احتياطيات الصرف المجمّعة لدى بنك دول وسط أفريقيا (BEAC) كانت سلبية في 2025، بعد خسائر سُجلت أصلاً في 2023 و2024، على حساب التغطية الخارجية للفرنك الأفريقي.

خمسة مصارف، بينها مصرف عام نظامي

أحصت COBAC خمسة مصارف في نهاية 2024، بودائع قدرها 1,684,636 مليون فرنك أفريقي. ويشير صندوق النقد الدولي إلى مصرف عام نظامي أعيدت هيكلته في نهاية 2023 وعاد إلى الربحية في 2024. والتفاصيل لكل مؤسسة في المصارف في غينيا الاستوائية.

قروض متعثرة تتجاوز 30%

في نهاية 2024، قدّرت البيانات الأولية لصندوق النقد الدولي القروض المتعثرة لدى مصارف غينيا الاستوائية بأكثر من 30%، مقابل متوسط 15.7% في الجماعة الاقتصادية والنقدية لوسط أفريقيا (CEMAC) نهاية 2023. وكان مصرفان يعانيان نقص الرسملة، وظل متوسط نسبة الملاءة أدنى قليلاً من الحد الأدنى لدى COBAC.

التمويل الأصغر والتأمين، سوقان صغيرتان جداً

لم تكن مرخّصة في نهاية 2024 سوى مؤسستين للتمويل الأصغر، بميزانية قدرها 568 مليون فرنك أفريقي، فيما بلغت أقساط التأمين العام 20,662 مليون فرنك أفريقي في 2022 بحسب CIMA. وترد المجموعات الإقليمية في قائمة شركات التأمين الأفريقية.

ياوندي، 29 يونيو 2026: خفض TIAO إلى 4.50%

خفّضت لجنة السياسة النقدية في بنك دول وسط أفريقيا سعر فائدة طلبات العروض (TIAO) من 4.75% إلى 4.50%، وخففت الاحتياطيات الإلزامية للمصارف. وتنطبق هذه القرارات على مالابو كما على ليبرفيل، انظر القطاع المالي في الغابون للمقارنة.

متابعة الأخبار بالإسبانية والفرنسية

الإسبانية هي لغة الدولة، وينشر صندوق النقد الدولي نسخة إسبانية من تقاريره عن البلاد. أما التغطية الفرنكوفونية فتأتي أساساً من وسائل إعلام أفريقية شاملة، ترد في الصحافة الاقتصادية في غينيا الاستوائية.

مؤسسات رئيسية في غينيا الاستوائية

• BEAC: بنك دول وسط أفريقيا، مُصدر الفرنك الأفريقي والمسؤول عن سعر TIAO الذي خُفّض إلى 4.50% في يونيو 2026.
• COBAC: اللجنة المصرفية لوسط أفريقيا، التي ترخّص للمصارف الخمسة ومؤسستي التمويل الأصغر في البلاد وتشرف عليها.
• Direction générale des services financiers: السلطة الوطنية للتأمين لدى CIMA، التابعة لوزارة المالية والاقتصاد والتخطيط.

كيف يُتابَع اقتصاد غينيا الاستوائية

1. الاطلاع على بيانات صندوق النقد الدولي بشأن البرنامج المرجعي، ومنها المراجعة الثالثة المعتمدة في 16 ديسمبر 2025.
2. قراءة تقرير المادة الرابعة لعام 2025 الصادر عن صندوق النقد الدولي للحصول على سلاسل النمو والتضخم والإنتاج النفطي.
3. متابعة قرارات لجنة السياسة النقدية في بنك دول وسط أفريقيا، التي تحدد سعر TIAO المطبق في مالابو وباتا.
4. التحقق من ترخيص المصرف أو مؤسسة التمويل الأصغر في منشورات COBAC قبل أي تعامل تجاري.
5. التأكد من وضع شركة التأمين لدى المديرية العامة للخدمات المالية في وزارة المالية.
6. مقاطعة أرقام الصحافة الأفريقية الفرنكوفونية مع المصادر الرسمية الناطقة بالإسبانية.

مؤشرات اقتصادية ومالية رئيسية

منشورات مرجعية عن مالابو

• بيان صندوق النقد الدولي بتاريخ 6 فبراير 2026 بشأن المراجعة الثالثة للبرنامج المرجعي
• تقرير صندوق النقد الدولي عن مشاورات المادة الرابعة لعام 2025 (يوليو 2025)
• التقرير السنوي لعام 2024 الصادر عن COBAC، موزعاً حسب البلدان
• تقرير السياسة النقدية لبنك دول وسط أفريقيا لشهر يونيو 2026
• تقرير أسواق CIMA لعام 2022 بشأن أقساط التأمين
• تقرير صندوق النقد الدولي رقم 25/171 عن الجماعة الاقتصادية والنقدية لوسط أفريقيا

أخطاء فهم شائعة عن اقتصاد غينيا الاستوائية

• الخلط بين توقع -1.6% لعام 2025 الوارد في تقرير المادة الرابعة وتقدير -6.4% المنشور في 2026، وهو أشد بكثير.
• الاعتقاد بأن البرنامج المرجعي لصندوق النقد الدولي يقدم أموالاً للخزينة: فهو متابعة بلا تمويل.
• الاعتماد على قائمة المصارف الصادرة عن بنك دول وسط أفريقيا في أكتوبر 2014 دون التحقق من الوضع الحالي لدى COBAC.
• اعتبار هيكل مساهمين يعود إلى 2014 حالياً، مع أن Afriland First Bank انسحب منذ ذلك الحين من CCEI Bank GE.
• إيداع أموال لدى مُقرض غير مرخّص، في حين لم ترد سوى مؤسستين للتمويل الأصغر في إحصاءات COBAC نهاية 2024.