Sukuks, fenêtres islamiques et microfinance : le cadre ivoirien

Deux sukuks souverains de 150 milliards

L'État ivoirien a émis un premier sukuk de 150 milliards de francs CFA sur cinq ans en 2015, puis un second du même montant sur sept ans en 2016. Les deux émissions offraient un taux de 5,75 %.

Cotation à la BRVM en octobre 2016

Les sukuks ivoiriens ont été admis à la cote de la Bourse régionale des valeurs mobilières, à Abidjan, le 18 octobre 2016. Les investisseurs de l'UEMOA peuvent ainsi suivre ces titres sur le marché secondaire régional.

L'instruction BCEAO n°002-03-2018

Signée le 21 mars 2018, cette instruction fixe les dispositions particulières applicables aux établissements de crédit exerçant une activité de finance islamique dans l'UMOA, dont la Côte d'Ivoire. Elle distingue établissements exclusivement islamiques et fenêtres dédiées.

Agrément ou autorisation : quelle différence ?

Une banque exclusivement islamique doit obtenir un agrément, alors qu'une banque conventionnelle ouvrant une fenêtre ou branche dédiée sollicite une autorisation préalable. Cette distinction s'applique aux établissements installés à Abidjan comme dans le reste de l'Union.

Sharia Board et Conseil de conformité central

Chaque établissement doit disposer d'un Sharia Board interne d'au moins trois membres. L'instruction prévoit aussi un Conseil de conformité central auprès du régulateur et des réserves spécifiques, dites REP et RRI, pour lisser rendements et risques.

Les autres textes de l'UMOA depuis 2017

Le cadre repose aussi sur une loi modifiant la loi sur les SFD, adoptée par le Conseil des ministres de l'Union le 29 septembre 2017, et sur deux instructions, en vigueur depuis le 2 mai 2018, relatives aux caractéristiques techniques des opérations islamiques.

2018 : la microfinance islamique autorisée

En mai 2018, la Côte d'Ivoire a adopté un projet de loi modifiant la réglementation des systèmes financiers décentralisés pour permettre la microfinance islamique, avec une transposition prévue avant le 30 juin 2018. Les SFD ivoiriens sont décrits dans notre page microcrédit en Côte d'Ivoire.

Raouda Finance et le fonds Al Baraka

Institution ivoirienne de microfinance islamique, Raouda Finance a lancé un fonds commun de placement baptisé Al Baraka. Elle constitue l'exemple ivoirien de microfinance islamique identifié par la rédaction, aux côtés des sukuks souverains et du cadre BCEAO.

Aucune banque exclusivement islamique agréée

La liste BCEAO de juin 2026 ne mentionne aucune banque exclusivement islamique en Côte d'Ivoire, et l'existence de fenêtres islamiques n'a pas été vérifiée. Les 29 banques conventionnelles sont présentées dans notre guide des banques ivoiriennes.

Un membre de la BID depuis 2002

La Côte d'Ivoire est membre de la Banque islamique de développement depuis 2002. En 2018, le portefeuille actif de l'institution dans le pays comptait 18 projets pour plus de 780 millions de dollars.

Abidjan face à Dakar

Le Sénégal relève des mêmes instructions BCEAO de 2018 et du même marché financier régional que la Côte d'Ivoire, ce qui rend les deux expériences comparables. Notre page sur la finance islamique au Sénégal présente le cas sénégalais.

Un cadre régional pour huit pays

Le Sénégal, la Côte d'Ivoire et le Burkina Faso partagent un dispositif unique, issu des textes BCEAO de 2017 et 2018. Notre dossier sur la finance islamique en Afrique replace ce modèle dans le paysage continental.

Acteurs de la finance islamique ivoirienne

• BCEAO : Banque centrale de l'UMOA, auteur de l'instruction n°002-03-2018 et des textes techniques encadrant la finance islamique.
• Raouda Finance : Institution de microfinance islamique ivoirienne qui a lancé le fonds commun de placement Al Baraka.
• Banque islamique de développement (BID) : Banque multilatérale dont la Côte d'Ivoire est membre depuis 2002, avec 18 projets actifs en 2018.
• BRVM : Bourse régionale d'Abidjan où les sukuks souverains ivoiriens ont été admis à la cote le 18 octobre 2016.

Organismes de prêt dans ce pays

• CBI Baraka Côte d'Ivoire : Fenêtre de finance islamique de Coris Bank International en Côte d'Ivoire, lancée en 2018 et disposant d'une fonction de conformité charaïque.
• Advans Côte d'Ivoire : Institution de microfinance du réseau Advans, présente à Abidjan et en régions, qui finance les petites entreprises et les ménages exclus du système bancaire classique.
• Coris Bank International Côte d'Ivoire : Filiale ivoirienne du groupe bancaire Coris, banque commerciale offrant comptes, services bancaires et financements aux particuliers et aux entreprises.

Accéder à un produit islamique en Côte d'Ivoire

1. Identifier si l'établissement est exclusivement islamique, dispose d'une fenêtre autorisée ou s'il s'agit d'un SFD de microfinance islamique.
2. Demander la composition de son Sharia Board interne, qui doit compter au moins trois membres selon l'instruction BCEAO.
3. Faire préciser la structure du contrat proposé et la répartition des profits, des pertes et des marges.
4. Vérifier l'agrément ou l'autorisation sur les listes publiées par la BCEAO et la Commission bancaire de l'UMOA.
5. Pour investir en sukuk, passer par une société de gestion et d'intermédiation agréée sur la BRVM.
6. Comparer le coût total avec une offre conventionnelle avant de signer, frais et marges compris.

Chiffres clés de la finance islamique ivoirienne

Textes et dossiers à consulter

• Instruction BCEAO n°002-03-2018 sur les établissements de crédit pratiquant la finance islamique
• Instruction BCEAO n°004-05-2018 sur les caractéristiques techniques des opérations
• Loi modifiant la loi sur les SFD adoptée le 29 septembre 2017
• Liste des établissements de crédit agréés en Côte d'Ivoire en 2026
• Documentation des sukuks souverains cotés à la BRVM
• Pièce d'identité et justificatifs habituels pour l'ouverture d'un compte

Confusions à éviter sur la finance islamique ivoirienne

• Croire qu'une banque ivoirienne propose une offre islamique parce que son groupe en a une ailleurs : seule une autorisation préalable pour une fenêtre dédiée fait foi.
• Supposer qu'un financement islamique est automatiquement moins cher : la marge commerciale peut dépasser le coût d'un crédit conventionnel.
• Confier son épargne à une structure se disant islamique sans agrément de SFD ni Sharia Board identifiable.
• Confondre les sukuks souverains de 2015 et 2016 avec des obligations classiques : leur rémunération repose sur des actifs sous-jacents.
• Se fier à des promesses de rendement garanti sans risque, contraires au principe de partage des profits et des pertes.